Zmenky a dlhopisy zaraďujeme medzi dlhové cenné papiere. Existuje však medzi nimi niekoľko rozdielov: podoba cenného papiera, investičný horizont, vyplácanie výnosov a zdaňovanie.
Podoba cenného papiera
Zmenka sa zo zákona vydáva vždy len v listinnej podobe a je vystavená priamo na meno investora s podmienkami individuálne dohodnutými medzi investorom a emitentom. Dlhopisy majú najčastejšie zaknihovanú, čiže nemateriálnu podobu. Vydávajú sa vo veľkých nákladoch a bývajú určené pre širokú verejnosť. Pre každého majiteľa dlhopisu platia rovnaké podmienky, ktoré sú naformulované v zverejnených emisných podmienkach.
Investičný horizont
Investičná zmenka je nástroj peňažného trhu a vydáva sa spravidla so splatnosťou do jedného roka. Kam sa ale hodia dlhopisy? Dlhopisy sú nástroj kapitálového trhu a zvyknú sa vydávať na viac rokov. Väčšina realizovaných investičných projektov potrebuje na vyprodukovanie zisku dlhšie časové obdobie, a preto sa častejšie vydávajú dlhopisy.
Vyplácanie výnosov
Ako sa vyplácajú výnosy pri zmenkách a dlhopisoch? Pri zmenke sa výnos vypláca spolu so zainvestovanou sumou na konci investície. Pri dlhopisoch sa kupónové výnosy vyplácajú viackrát, a to vo vopred stanovených intervaloch. Napríklad vždy jedenkrát ročne a v rovnaký deň. Existujú aj dlhopisy s kupónom vyplateným jednorazovo na konci investície alebo dokonca dlhopisy bez kupónu. Typický dlhopis je však ten s každoročným vyplácaním. Zainvestovaná suma, čiže istina, sa pri dlhopisoch podobne ako pri zmenke vypláca vo vopred stanovenom termíne pri skončení investície.
Zdaňovanie
Čo sa týka zdaňovania, kupónové výnosy z dlhopisov sa zo zákona zdaňujú zrážkovou daňou, ktorá je aktuálne 19 %, čiže investorovi príde výnos už zdanený. Pri zmenke sa výnos vypláca v plnej výške a je na investorovi, aby si tento príjem zahrnul do svojho daňového priznania a odviedol daň. V tomto prípade, na rozdiel od dlhopisov, aj odvody do zdravotnej poisťovne.
Investor by sa mal pred investovaním do zmeniek oboznámiť s emitentom do takej miery, aby vedel posúdiť, či emitent vydáva zmenky v primeranom a zdravom objeme. Ide o to, aby emitent nevydával príliš veľa zmeniek a nefinancoval pomocou nich dlhodobé projekty. Väčšina zdravých firiem vydáva zmenky len v malom objeme, väčšinou za účelom poskytnutia služby navyše pre svojich dlhoročných klientov alebo ako vstupný produkt pre nových klientov, ktorí si chcú firmu najprv otestovať na krátkodobom produkte.
Prečo investovať do cenných papierov?
Investovanie do cenných papierov, ako sú zmenky a dlhopisy, prináša rôzne možnosti zhodnotenia vašich financií. Kam by ste mali smerovať svoje investície? Ako si vybrať správne cenné papiere? Kde hľadať informácie a rady? Investovanie do cenných papierov môže byť kľúčom k zhodnoteniu vašich úspor.
