Spoločensky zodpovedné investovanie a podnikanie môžu firmám správnym uchopením priniesť nový biznis model aj ďalší zisk.
V roku 2035 dosiahne celosvetová populácia až 9 miliárd. Tempo zvyšovania počtu ľudí na našej planéte je také rýchle, ako keby každé štyri mesiace pribudlo na svete jedno veľké mesto podobné Šanghaju. To úzko súvisí aj s globálnou spotrebou energie, ktorá sa má do roku 2050 až zdvojnásobiť, pričom najväčší nárast dopytu sa očakáva najmä v krajinách mimo OECD. Zároveň sa naďalej prehlbuje aj náš dlh voči planéte.
Prírodný kapitál Zeme spotrebovávame 1,75-krát rýchlejšie, ako ho Zem dokáže obnovovať, čo znamená, že doslova čerpáme zo zdrojov budúcich generácií. V posledných desiatkach rokov sa environmentálne problémy zintenzívnili natoľko, že už priamo determinujú fungovanie spoločnosti a kvalitu jej života. Na druhej strane vzniká priestor pre spoločensky zodpovedné investovanie známe pod skratkou ESG (Environment, Social a Governance). “Dnes už nie je kontroverzné tvrdiť, že stratégia udržateľnosti a jednotlivé aspekty ESG sú predpokladom konkurencieschopnosti a prežitia v budúcnosti. Investori čoraz intenzívnejšie vnímajú potrebu zapojenia spoločenskej zodpovednosti do svojej stratégie, a to aj s ohľadom na rastúci tlak zo strany regulačných orgánov a medzinárodných štandardov,“ konštatuje Tibor Vincze, manažér spoločnosti BDO.
TRI RÔZNE PÍSMENÁ, JEDEN SPOLOČNÝ CIEĽ
ESG popisuje tri hlavné charakteristiky sociálne zodpovedných aktivít vrátane investovania. Každé písmeno zahŕňa sadu parametrov, ktoré sa vyhodnocujú v rámci spoločností a poukazujú na ich zodpovednosť a budujú ich pozitívny imidž. Písmeno E hovorí o postoji firmy ku klimatickým zmenám a posudzuje správanie sa voči životnému prostrediu. S sa sústreďuje na sociálne aspekty, ako sú ochrana zdravia zamestnancov či klientov. Písmeno G vypovedá o riadení podniku, štandardoch jeho správy, zamestnaneckých vzťahoch alebo napríklad o prítomnosti korupčných škandálov.
V súčasnosti sa do popredia dostáva najmä prvá, ekologická zložka správania sa firiem, a to aj vzhľadom na zhoršujúci sa stav životného prostredia, ktorý si vyžaduje ucelené koncepčné riešenia s vhodne mierenými investíciami. Firmy, ktoré investujú do ekologickej výroby, sa stávajú nenahraditeľnou súčasťou svetovej ekonomiky. U menších investorov ide pritom často o ideové investovanie, kde okrem zhodnotenia kapitálu sledujú aj pridanú hodnotu výstupov v snahe stať sa súčasťou zmeny k udržateľnosti a dekarbonizácii ekonomiky.
„Treba si uvedomiť fakt, že tí, ktorí zareagujú najrýchlejšie, budú zároveň tí, ktorí budú môcť najviac čerpať z príležitostí ekologickej transformácie. Na zabezpečenie trvalo udržateľného rozvoja si spoločnosti musia v prvom rade stanoviť priority a orientovať svoje úsilie na materiálne otázky,“ tvrdí Tibor Vincze, manažér spoločnosti BDO.
Čoraz väčší záujem o tieto druhy investícií, nielen z etického presvedčenia, vedie k formovaniu potenciálnej miery nadvýkonnosti. Eko investície preto s ľahkosťou prenikajú do investičných portfólií po celom svete a hoci sa ESG dotýka všetkých tried aktív, v slovenských podmienkach majú povahu najmä akciových investícií či dlhopisov.
DOBRÝ ZÁMER AJ POTENCIÁL VÝKONNOSTI
Moderná forma SRI (Socially Responsible Investing), tak ako ju poznáme dnes, vznikla v 70. rokoch minulého storočia. Napríklad fondy Pioneer alebo John Templeton mali politiku neinvestovania do akcií zameraných na alkohol, tabak alebo gambling ešte pred sformovaním SRI. Široká škála príležitostí, postupné rozširovanie pôsobnosti ekologických firiem a formujúci sa megatrend so silnou podporou vlád v globálnom meradle dnes robia z ekologických investícií silného konkurenta štandardného investovania. Čoraz väčší záujem o tieto druhy investícií, nielen z etického presvedčenia, vedie k formovaniu potenciálnej miery nadvýkonnosti. Eko investície preto s ľahkosťou prenikajú do investičných portfólií po celom svete a hoci sa ESG dotýka všetkých tried aktív, v slovenských podmienkach majú povahu najmä akciových investícií či dlhopisov. Objem aktív spravovaných na tomto princípe stále rastie . Na začiatku roka 2020 predstavovala hodnota udržateľných investícií na hlavných svetových finančných trhoch podľa Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) 35,3 bilióna dolárov, čo je 36 percent všetkých profesionálne spravovaných aktív na najväčších svetových trhoch. Len za posledné dva roky podľa prieskumov organizácie došlo k nárastu ich objemu o 15 percent.
TREND, NEVYHNUTNOSŤ AJ PRÍLEŽITOSŤ
Firmy budú stále viac tlačené do spĺňania prísnejších kritérií aj dopytom čoraz náročnejších spotrebiteľov, ktorí si spoločnosti predtým, ako sa im rozhodnú dôverovať, vopred preveria. Aktuálne existuje niekoľko nástrojov, ktoré pomáhajú ESG princípy zavádzať do podnikania a investovania a zároveň sa dotýkajú oblasti ekológie. Dôvodom je fakt, že práve ekologické aktivity firiem sú v súčasnosti najjednoduchšie merateľné. Na určenie toho, ako kvalitné a ekologické sú spoločnosti, do ktorých môže záujemca zainvestovať, sa dnes používa niekoľko rôznych metrík. Jeden typ udáva ESG skóre na základe bodovacieho systému od 1 do 10. Čím vyššie hodnotenie spoločnosť dostane, tým je z pohľadu udržateľnosti kvalitnejšia. Ďalšia metrika posudzuje firmy na základe počtu písmen. Najkvalitnejšími ESG spoločnosťami sú tzv. „trojáčkové“ (v súčasnosti okolo 5 %), kým najmenej ESG orientovanými sú „trojcéčkové“ (dnes okolo 5 %). Najviac spoločností sa nachádza na akomsi pomedzí, hodnotených v B kategórii s ratingom „triple-B“ (cca 20 %). Firmy sa pritom porovnávajú zvlášť podľa sektorov a na základe daných kritérií ratingových firiem. Problémom je, že tých je dnes viac ako 100 a ratingov možno nájsť aj viac ako 800. Je preto ťažké zorientovať sa v tom, ktorý rating je relevantnejší. Cestou k zlepšeniu je aj v našich podmienkach nastavovať štandardy EU, pracovať s nimi, pochopiť ich a vylepšiť sprostredkovanie a prístup k dátam.
V meraní a kontrole má pomôcť Smernica o nekalých obchodných praktikách. EU ňou rozširuje povinnosti už fungujúcej legislatívy o vykazované informácií o udržateľnosti firiem. Je to jeden zo spôsobov, ako chce bojovať proti „greenwashing-u“, pri ktorom dochádza ku klamlivým a zavádzajúcim tvrdeniam o ekologickosti firmy, jej výrobe či produktoch a službách. Členským štátom EU tak od začiatku tohto roka pribudla povinnosť do 18 mesiacov od začiatku roka 2023 implementovať smernicu do svojej národnej legislatívy.
Aby boli splnené klimatické a energetické ciele EU na rok 2030 a súčasne sa dosiahli ciele európskej zelenej dohody, je nevyhnutné, aby investície smerovali v prvom rade do udržateľných projektov a činností. Prístup firiem k financovaniu bude určovať okrem smernice aj to, do akej miery sú ich aktivity v súlade s Taxonómiou udržateľných investícií. Nové pravidlá fungovania v oblasti podnikania nielen na úrovni veľkých, ale aj menších a stredných firiem vyžadujú, aby sa kládol dôraz na zelené riešenia. V záujme zaistenia prístupu ku kapitálu si tak budú podniky vyberať dodávateľov podľa toho, či a do akej miery spĺňajú štandardy udržateľnosti.
Tibor Vincze
Tibor Vincze je manažér na oddelení podnikového poradenstva BDO so špecializáciou na procesný a výkonnostný manažment, transakčné poradenstvo, zvyšovanie efektívnosti podnikania a optimalizáciu technologickej stratégie.
